Автор Правда.Ру

Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 14 октября 2002 г.

Валерий Петров, Директор Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа

 

  Главная тема дня

 По заявлению заместителя министра финансов РФ Б. Златкис, общий объем вложений Пенсионного фонда РФ в госбумаги составит на конец 2002 г. 81.5 млрд. руб., при этом более ½ этих средств уже инвестировано в нерыночные рублевые госбумаги. Всего с начала года в рынок ГКО-ОФЗ ПФР вложил 14.9 млрд. руб. Златкис также опровергла предположения о том, что ПФР был активным участником аукционов по ОФЗ 9 октября. С начала октября ПФР вложил в рублевые госбумаги лишь 700 млн. руб. По ее словам, среди инвесторов, подавших заявки 9 октября, Пенсионного фонда не было, Сберегательный банк РФ приобрел «очень немного» бумаг. Значительные вложения сделали нерезиденты, крупные и средние банки, страховые компании.

 

  Общая ситуация

 Колебания котировок на рынке ГКО-ОФЗ в пятницу были разнонаправленными, сегодня значительные изменения маловероятны;

 По нашему мнению, на рынке корпоративных облигаций сегодня не сформируется единой тенденции. Мы рекомендуем покупать РусАл, по крайней мере, до уровня 100.6, что соответствует доходности в 17% к оферте;

 Еврооблигации сегодня, вероятнее всего, покажут положительную динамику.

 

  Новости

 Разработчики новой версии закона о валютном регулировании и контроле договорились перенести рассмотрение этого законопроекта на заседание Правительства 24 октября с 17 октября, как планировалось ранее. Предполагается, что норматив обязательной продажи валютной выручки в этом законопроекте будет снижен до 30% с нынешних 50%;

 Рыночная стоимость обращающихся выпусков облигаций Санкт-Петербурга на 11 октября увеличилась до 6.62 млрд. руб. с 6.33 млрд. руб. на 7 октября;

 Всероссийский банк развития регионов /ВБРР/ выплатил купонный доход по 1 выпуску своих облигаций, объем выплат составил 22.9 млн. руб. Дата следующей купонной выплаты - 10 января 2003 г., ставка на следующий период составляет 10% годовых;

 «Альфа Эко М» выставило оферту на досрочный выкуп своих облигаций 1 серии в день выплаты 2 купона по цене 100% номинала;

 Компания «Волга-флот» выставила оферту на досрочный выкуп своих дебютных облигаций в день выплаты 1 купона по цене, равной цене размещения на аукционе;

 Агентство Standard&Poor's присвоило Магнитогорскому металлургическому комбинату /ММК/ рейтинг по российской национальной шкале ruA+. S&P подтвердило долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг и основной необеспеченный рейтинг на уровне В подразделению ММК - MMK Finance S.A. Прогноз изменения рейтинга - стабильный.

 

  Рынок ГКО-ОФЗ

 В пятницу колебания котировок на рынке ГКО-ОФЗ носили разнонаправленный характер. Среди подорожавших выпусков можно отметить 26002 (+0.2 п.п.), 27018 (+0.18 п.п.) и 27010 (+0.14 п.п.). Снизились цены 27011 (-0.2 п.п.), 27009 (-0.15 п.п.), 27014 (-0.08 п.п.). При этом закономерности между сроками погашения и направлением изменения цен не сформировалось.

 Совокупный оборот на торгах превысил 1.22 млрд. руб., доразмещения в общем объеме торгов составили всего 379.5 млн. руб. (31%):

 

 Серия Доразмещение, млн. руб. В обороте, млрд. руб.

 45001 355.118 21.315

 46001 56.987 6.300

 

 Сегодня, даже учитывая локальную потребность в рублевых средствах для проведения налоговых платежей, наиболее вероятна стабилизация котировок на достигнутых уровнях.

 

  Рынок валютных облигаций

 В пятницу настроение рынка долгов emerging economies в целом было осторожно-позитивным. В бразильском сегменте особых изменений не произошло, инвесторы ожидали результатов новых опросов общественного мнения перед 2 туром выборов. Турецкие бумаги немного поднялись в цене, «отыгрывая» крупное падение накануне после заявлений лидирующей политической партии о возможной реструктуризации долга. Также позитивной была динамика облигаций Венесуэлы, где нарастание политической напряженности оценивается инвесторами как признак возможного ухода Президента У. Чавеса со своего поста.

 Российские бумаги показали в пятницу слабый рост, который коснулся, однако, не всех выпусков. Евро ’18 выросла на 0.23%, Евро ’28 – на 0.1%, котировки Евро ’30 не изменились. Сегодня, учитывая позитивную динамику американских фондовых рынков на прошлой неделе, мы по-прежнему ожидаем повышения котировок российских долгов, хотя активность будет сосредоточена только в Европе (американские рынки закрыты на празднование Дня Колумба).

 

  Корпоративные облигации

 В пятницу на рынке корпоративных облигаций по-прежнему доминировала тенденция роста котировок, усиленная поступлением средств от исполнения оферты по CSFB 2 выпуска (оборот по этой бумаге превысил 400 млн. руб.). Среди лидеров роста со значительными объемами торгов выделяются Невинномысский Азот (+0.2 п.п.), Калина 2 (+0.45 п.п.), ИАПО (+0.10 п.п.), Номос-банк (+0.28 п.п.), Центртелеком 2 (+0.08 п.п.), Выксунский завод (+0.07 п.п.). Рост котировок показали и высокодоходные выпуски: Микрон (+0.09 п.п.), Парижская Коммуна (+0.10 п.п.), Северо-восточный альянс (+0.10 п.п.). Динамика наиболее ликвидных серий стала разнонаправленной: ТНК 4 практически не изменилась в цене (-0.01 п.п.), ТНК 5 – подешевела на 0.05 п.п., Славнефть – подешевела на 0.13 п.п. Из других подешевевших выпусков отметим ЛМК (-0.10 п.п.), МТГС 1(1) (-0.15 п.п.) и Русский Стандарт – Финанс (-0.44 п.п.).

 В преддверии начала биржевых торгов мы рекомендуем покупать РусАл, по крайней мере, до 100.6 (без НКД), что соответствует доходности к оферте на уровне 17% годовых.

"РОСБАНК"

 

Поиск материалов на эту тему в проекте "Яндекс.Новости":

Не забывайте присоединяться к Pravda.Ru во ВКонтакте, Telegram, Одноклассниках, Google+, Facebook, Twitter. Установи "Правду.Ру" на главную страницу "Яндекса". Мы рады новым друзьям!

Комментарии
Кандидат в президенты России Владимир Михайлов представил "Программу управления Россией" и объявил о начале новой технологической революции
"Интеко" построит на западе Москвы ЖК вместо офисов и гостиниц
Киев растерян: черноморские страны игнорируют мнение Украины по мосту в Крым
Киев растерян: черноморские страны игнорируют мнение Украины по мосту в Крым
Семь сторонников ИГ*, готовивших теракты, задержаны в Петербурге
Взрыв газа в Австрии: украинская труба — всё
Ла реведере, Румыния: молдаване выступили за объединение с Россией
Украинский историк объяснил России, как США выиграли две мировые войны
Почему КНДР дает Штатам отпор, а у России "кишка тонка"
Украинский историк объяснил России, как США выиграли две мировые войны
Найден способ восстановления поджелудочной железы при диабете
Рубль может продолжить укрепление в 2018 году
Нострадамус: в 2017-м на свет появится ребенок, которому покорятся "цари мира"
Нострадамус: в 2017-м на свет появится ребенок, которому покорятся "цари мира"
Алексей Улюкаев получил восемь лет колонии строгого режима
Трамп продаст дипломатические дачи РФ с сорванными флагами
Почему КНДР дает Штатам отпор, а у России "кишка тонка"
Почему Казахстан отключил все российские телеканалы
Почему КНДР дает Штатам отпор, а у России "кишка тонка"
"Джон умирает?": в США госпитализирован онкобольной сенатор Маккейн
"Джон умирает?": в США госпитализирован онкобольной сенатор Маккейн

Русская эскадра - не просто набор слов. Это историческое название последнего соединения кораблей и судов Императорского флота России. Именно она эвакуировала из Крыма армию генерала Врангеля и гражданское население. Беженцев приняла Франция, предоставив эскадре стоянку в Тунисе, в городе Бизерта. Судьбы большинства беженцев поистине трагичны…

Последнее пристанище Русской эскадры