Автор Правда.Ру

Ежедневный комментарий ситуации на фондовом рынке - 26 августа 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа

Вчерашний день на фондовом рынке завершился небольшим ростом индексов, основой которого стало повышение котировок РАО «ЕЭС». В отсутствие новых идей на рынке инвесторы «цепляются» за любую возможность занять длинную позицию в акциях, где число активов сильно ограничено высокими рисками инвестиционного и политического климата. Поэтому усилия РАО «ЕЭС», которое пытается продвигать реформу самостоятельно, фактически поставив Правительство перед фактом – нужно лишь формальное одобрение того, что уже сделано или будет сделано в течение короткого промежутка времени, приветствуются участниками рынка. Рост акций РАО «ЕЭС» может быть связан с предстоящим 3 сентября заседанием Совета директоров энергохолдинга, где будут обсуждаться не только вопросы создания первой ТГК, но и участие РАО в ОГК №5 и проекты реформирования шести региональных АО-энерго. В течение последних трех месяцев реформирование АО-энерго не обсуждалось, так что возвращение к этой теме можно считать сигналом рынку к тому, что менеджмент РАО не собирается отступать от намеченных планов реформ. Особенно интересна повестка дня предстоящего заседания Совета директоров в свете недавнего заседания Правительства, где А. Кудрин и Г. Греф обвинили премьера в срыве реформ монополий. В этой ситуации премьеру придется определиться хотя бы в одной из проблем – реформировании РАО «ЕЭС» и Газпрома. И если за остановкой в реформах РАО может стоять Газпром, то нельзя исключать и того, что ему придется пойти на компромисс – отступиться от планов участия в реформе энергетики для получения газовой генерации в обмен на то, что либерализация рынка акций компании будет отложена.

Среди других событий вчерашнего дня отметим ряд макроэкономической статистики. В первую очередь рост сальдированного финансового результата предприятий по итогам полугодия почти в полтора раза, что может привести к открытию промежуточного дивидендного сезона в ближайшее время. Теоретически это может вызвать спекулятивный рост рынка, однако он, скорее всего, окажется краткосрочным – по истечении предполагаемых дат закрытия реестра (не позднее ноября) те, кто пытался играть на дивидендных ожиданиях, постараются зафиксировать прибыль. При этом возможный рост будет сдерживать тот факт, что промежуточных выплат можно ждать лишь в нескольких фишках – вряд ли на это пойдут Газпром, РАО «ЕЭС» и ЛУКойл, а также другие крупнейшие компании с госучастием. Дело даже не только в их нежелании делиться с акционерами прибылью, сколько в невероятной сложности для них самой процедуры промежуточных выплат.

Оставаясь осторожно оптимистичными в отношении ближайшего будущего фондового рынка, мы по-прежнему отмечаем отсутствие необходимой для устойчивого роста торговой активности и поддержки российских акций западными игроками. Не оказали вчера особой поддержки рынку и разумные комментарии ФСФР в отношении ЮКОСа, которая задалась вопросом: зачем нужно сразу продавать профильные активы компании, если на ее балансе находится много не связанной с нефтяным производством собственности? Похоже, что инвесторы демонстрируют полное недоверие не только к тому, что «дело ЮКОСа» является финансово-налоговым, но и к тому, что даже голос регулятора фондового рынка может быть услышать и как-то повлиять на судьбу даже не самой компании, а ее многочисленных миноритарных акционеров. 

Не забывайте присоединяться к Pravda.Ru во ВКонтакте, Telegram, Одноклассниках, Google+, Facebook, Twitter. Установи "Правду.Ру" на главную страницу "Яндекса". Мы рады новым друзьям!

Комитет Генассамблеи ООН по социальным, гуманитарным и культурным вопросам принял проект резолюции Украины о ситуации в области прав человека в Крыму. 

ООН приняла резолюцию против Крыма. Что теперь будет?
Комментарии
Ученые предупредили о катастрофе из-за экспериментов с ГМО
Разведка США начала расследование по Путину
Варшава уговаривает европейские страны отказаться от российского газа
Тайна "Прометея": куда направлен ЗРК С-500
Исламисты захватили оружие, поставленное Россией сирийским военным
Новый пресс-секретарь Шойгу "взорвала" соцсети
Коммунисты пообещали Путину страшную судьбу Каддафи
Взвейтесь орлами: кремлевские звезды портят репутацию России
Олег Денисенко: Высокоточное оружие позволяет дать адекватный отпор Украине
Коммунисты пообещали Путину страшную судьбу Каддафи
ООН приняла резолюцию против Крыма. Что теперь будет?
Коммунисты пообещали Путину страшную судьбу Каддафи
Владельцев СМИ признают неблагонадежными из-за родственников за границей
Коммунисты пообещали Путину страшную судьбу Каддафи
Исламисты захватили оружие, поставленное Россией сирийским военным
Боевая подводная лодка "Сан-Хуан" пропала у берегов Аргентины
Исламисты захватили оружие, поставленное Россией сирийским военным
Уфолог разгадал план КНДР — взорвать США через вулкан
ООН приняла резолюцию против Крыма. Что теперь будет?
Будапешт жестко потребовал автономии для венгров на Украине
Сестры из США, предсказавшие 11 сентября, дали прогноз на 2018 год