Автор Правда.Ру

Ежедневный комментарий ситуации на фондовом рынке - 26 августа 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа

Вчерашний день на фондовом рынке завершился небольшим ростом индексов, основой которого стало повышение котировок РАО «ЕЭС». В отсутствие новых идей на рынке инвесторы «цепляются» за любую возможность занять длинную позицию в акциях, где число активов сильно ограничено высокими рисками инвестиционного и политического климата. Поэтому усилия РАО «ЕЭС», которое пытается продвигать реформу самостоятельно, фактически поставив Правительство перед фактом – нужно лишь формальное одобрение того, что уже сделано или будет сделано в течение короткого промежутка времени, приветствуются участниками рынка. Рост акций РАО «ЕЭС» может быть связан с предстоящим 3 сентября заседанием Совета директоров энергохолдинга, где будут обсуждаться не только вопросы создания первой ТГК, но и участие РАО в ОГК №5 и проекты реформирования шести региональных АО-энерго. В течение последних трех месяцев реформирование АО-энерго не обсуждалось, так что возвращение к этой теме можно считать сигналом рынку к тому, что менеджмент РАО не собирается отступать от намеченных планов реформ. Особенно интересна повестка дня предстоящего заседания Совета директоров в свете недавнего заседания Правительства, где А. Кудрин и Г. Греф обвинили премьера в срыве реформ монополий. В этой ситуации премьеру придется определиться хотя бы в одной из проблем – реформировании РАО «ЕЭС» и Газпрома. И если за остановкой в реформах РАО может стоять Газпром, то нельзя исключать и того, что ему придется пойти на компромисс – отступиться от планов участия в реформе энергетики для получения газовой генерации в обмен на то, что либерализация рынка акций компании будет отложена.

Среди других событий вчерашнего дня отметим ряд макроэкономической статистики. В первую очередь рост сальдированного финансового результата предприятий по итогам полугодия почти в полтора раза, что может привести к открытию промежуточного дивидендного сезона в ближайшее время. Теоретически это может вызвать спекулятивный рост рынка, однако он, скорее всего, окажется краткосрочным – по истечении предполагаемых дат закрытия реестра (не позднее ноября) те, кто пытался играть на дивидендных ожиданиях, постараются зафиксировать прибыль. При этом возможный рост будет сдерживать тот факт, что промежуточных выплат можно ждать лишь в нескольких фишках – вряд ли на это пойдут Газпром, РАО «ЕЭС» и ЛУКойл, а также другие крупнейшие компании с госучастием. Дело даже не только в их нежелании делиться с акционерами прибылью, сколько в невероятной сложности для них самой процедуры промежуточных выплат.

Оставаясь осторожно оптимистичными в отношении ближайшего будущего фондового рынка, мы по-прежнему отмечаем отсутствие необходимой для устойчивого роста торговой активности и поддержки российских акций западными игроками. Не оказали вчера особой поддержки рынку и разумные комментарии ФСФР в отношении ЮКОСа, которая задалась вопросом: зачем нужно сразу продавать профильные активы компании, если на ее балансе находится много не связанной с нефтяным производством собственности? Похоже, что инвесторы демонстрируют полное недоверие не только к тому, что «дело ЮКОСа» является финансово-налоговым, но и к тому, что даже голос регулятора фондового рынка может быть услышать и как-то повлиять на судьбу даже не самой компании, а ее многочисленных миноритарных акционеров. 

 Нажми «Нравится»и читай нас в Facebook
Комментарии
Константин Боровой: русские не понимают, что Крымский мост придется снести
Меркель признала неспособность Европы противостоять США
Власти США потребовали отобрать у русских веру в Бога
России предложили побыстрее разорвать договор о дружбе с Украиной
В Госдуме осудили идею запрета депутатам отдыхать в "санкционных" странах
Иначе катастрофа: принципы питания человека предложено изменить как можно скорее
Константин Боровой: русские не понимают, что Крымский мост придется снести
СМИ: США готовились объявить Россию "спонсором терроризма", но передумали
Адмирал США: Второй флот готов топить русских в Атлантике
В Кремле назвали два главных условия мирного договора с Японией
Грузия объявила, что готова вступить в НАТО и ждет приглашения
Константин Боровой: русские не понимают, что Крымский мост придется снести
Константин Боровой: русские не понимают, что Крымский мост придется снести
Власти США потребовали отобрать у русских веру в Бога
Россия поможет Донбассу в войне с Украиной "по-тихому"
Россия поможет Донбассу в войне с Украиной "по-тихому"
Россия поможет Донбассу в войне с Украиной "по-тихому"
Россия поможет Донбассу в войне с Украиной "по-тихому"
Болгария в шоке: вслед за Радевым к Путину едет Борисов
Путин рассказал, почему не поддержал ГКЧП
Умирающий Маккейн потребовал уничтожить Путина и Россию

В 1950-е годы в США среди деревенских парней была распространена игра “Цыпленок”. Ее суть заключалась в том, что парни садились в автомобили и ехали друг другу навстречу, лоб в лоб, достаточно быстро. Тот, кто в последний момент решал избежать столкновения и сворачивал, впоследствии получал кличку Цыпленок. Мировая геополитика похожа на эту игру.

Генералы требовали от Кеннеди начала ядерной войны. Как это было