Автор Правда.Ру

Ежедневный комментарий ситуации на фондовом рынке - 29 апреля 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа
В последние дни индексы РТС и ММВБ во многом переживают последствия различного времени закрытия торговых сессий. Падение ЮКОСа в понедельник на новости о письме-предупреждении кредиторов компании произошло на ММВБ после 18-00 и составило более 10%, соответственно на следующий день, во вторник, резким падением открылся индекс РТС. Возникшие диспропорции между индексами усугублялись динамикой валютного курса, так что эти факторы привносили дополнительную волатильность в поведение котировок в РТС и на ММВБ.

И все же остановимся на основных тенденциях, реакция на которые на вчерашних торгах была одинаковой на обеих площадках.

Во-первых, это падение котировок Норникеля, связанное с резким снижением мировых цен на никель. Поскольку же капитализация компании в РТС составляет более 7.5%, то ее снижение оказало существенное давление на индекс.

Другим важным событием дня стало заявление замминистра МЭРТ А. Шаронова о том, что «пропорциональное распределение» на аукционах по продаже ОГК будет изменено. Это весьма странное заявление, которое может иметь очень серьезные последствия как для капитализации РАО, так и для хода всей энергореформы.

Пропорциональное распределение акций – этой первый этап распределения долей в новых ОГК, основная его цель – учесть интересы миноритарных акционеров. Аукционы же предназначены для продажи госпакета, и пропорциональное распределение здесь уже не причем. Таким образом, заявление Шаронова требует уточнений: пока из него вытекает лишь то, что могут быть существенно ущемлены интересы будущих миноритариев ОГК.

Кроме того, получается, что аукцион по распределению акций ОГК, в том числе госпакета, может заменить два этапа распределения, предполагавшихся ранее. Если наша интерпретация слов замминистра верна, то это сильный негативный фактор для акций РАО «ЕЭС». Собственно, вчера это и отразилось в котировках – акции энергохолдинга снизились и в РТС, и на ММВБ.

Кроме того, на перспективы восстановления рынка в ближайшие дни может оказать весьма плачевное воздействие ситуация вокруг Саяно-Шушенской ГЭС. Мы не склонны излишне ее драматизировать, однако вероятность национализации станции весьма велика, что в условиях ужесточения административных действий вокруг ЮКОСа никак не способствует росту рыночного оптимизма.

Что же способно в текущих условиях поддержать рынок? Каждое новое падение на рынке делает более привлекательными дивидендные доходности компаний, по которым реестр должен быть закрыт в ближайшие дни – Сбербанк, Газпром, Ростелеком. При этом в позитивном плане может рассматриваться и утверждение финансовых планов Газпрома на 2005-2006 год, вокруг которого было очень много споров с МЭРТ.

И все же вряд ли эти события смогут придать существенный стимул к росту рынка. После резкого падения российских еврооблигаций в течение последних суток и рублевых облигаций появились основания полагать, что это падение было связано с активными продажами нерезидентов. В этом случае можно предполагать, что западные инвесторы будут продолжать выводить средства из российских активов, в том числе акций, так что ближайшие перспективы российских фондовых индексов выглядят достаточно мрачно.

Не забывайте присоединяться к Pravda.Ru во ВКонтакте, Telegram, Одноклассниках, Google+, Facebook, Twitter. Установи "Правду.Ру" на главную страницу "Яндекса". Мы рады новым друзьям!

Скандально известной судье Краснодарского краевого суда Елене Хахалевой велено писать заявление об отставке, заявил в своем очередном видеообращении бывший судья Хостинского районного суда города Сочи Дмитрий Новиков.

СМИ сообщили об отставке «золотой судьи» Хахалевой

Скандально известной судье Краснодарского краевого суда Елене Хахалевой велено писать заявление об отставке, заявил в своем очередном видеообращении бывший судья Хостинского районного суда города Сочи Дмитрий Новиков.

СМИ сообщили об отставке «золотой судьи» Хахалевой

Скандально известной судье Краснодарского краевого суда Елене Хахалевой велено писать заявление об отставке, заявил в своем очередном видеообращении бывший судья Хостинского районного суда города Сочи Дмитрий Новиков.

СМИ сообщили об отставке «золотой судьи» Хахалевой
Комментарии
Китайские поезда опять "летают"
СМИ: под Рязанью взорвалась ГРЭС, есть пострадавший
У США и России хотят отобрать право вето в ООН
Шуру и Надежду Бабкину объявили угрозой Украине
Папа Римский: за педофилию среди священников Церковь взялась слишком поздно
Мадрид в бешенстве: Барселона разыгрывает крымский сценарий
Китайский космолет сгорел в атмосфере Земли
Папа Римский: за педофилию среди священников Церковь взялась слишком поздно
Мадрид в бешенстве: Барселона разыгрывает крымский сценарий
Папа Римский: за педофилию среди священников Церковь взялась слишком поздно
У США и России хотят отобрать право вето в ООН
Мадрид в бешенстве: Барселона разыгрывает крымский сценарий
У США и России хотят отобрать право вето в ООН
Выбор всегда есть: немцы хотят заменить Меркель Путиным
Выбор всегда есть: немцы хотят заменить Меркель Путиным
Кто поставил истуканов: ученые разгадали тайну острова Пасхи
Перепись вассалов: почему Россия отвергла план Трампа
Папа Римский: за педофилию среди священников Церковь взялась слишком поздно
Шуру и Надежду Бабкину объявили угрозой Украине
Иисус Христос - отец двух малышей
Эксперт разгадал загадку "небывалого товарооборота" Украины и США