Вчера просили дешевле, сегодня платят сверху: российская нефть провернула ценовой кульбит в Азии

Российская нефтяная отрасль демонстрирует значительное укрепление позиций на мировом рынке. Согласно последним данным агентства Argus, средняя цена барреля сырья, используемая для расчета налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), в сентябре подскочила до $92,08. Для сравнения, еще в августе этот показатель составлял $67,11, а в июле едва превышал $59.

Фото: r-scale-eb.dcs.redcdn.pl by orlen.pl, https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/

Нефтеперерабатывающий завод

Такой резкий рост налогооблагаемой базы напрямую влияет на наполняемость государственного бюджета, поскольку текущая стоимость барреля существенно превышает "цену отсечения" по бюджетному правилу (установленную на уровне $59). Подобная динамика вызвана не только общим подорожанием мирового эталона нефти, но и изменением ситуации с дисконтами на российские сорта.

География скидок: Балтика выигрывает у Черного моря

Сентябрь показал неоднородную динамику цен в зависимости от портов отгрузки. Основным трендом стало сокращение скидок на нефть сорта Urals в балтийских портах:

• В Приморске дисконт к североморскому эталону сократился на $2,11 и составил $22,59 за баррель. На фоне подорожания самого эталона итоговая цена балтийской Urals к концу месяца достигла $94,3.
• В Новороссийске ситуация оказалась иной: из-за возросших рисков и стоимости фрахта в Черном море скидки, напротив, увеличились до $26,88-27,96 за баррель. В итоге "новороссийская" нефть торговалась дешевле балтийской — в районе $90.

Азиатский прорыв: от дисконтов к премиям

Наиболее примечательные изменения произошли на восточном направлении. Российская нефть для Индии и Китая не просто подорожала, а стала продаваться с надбавкой (премией) к мировым котировкам, преодолев трехзначные отметки в долларовом эквиваленте.

В Индии многомесячные скидки сменились устойчивой премией, которая в середине сентября превышала $6 за баррель. Аналогичный тренд зафиксирован в Китае: если в августе поставки шли с дисконтом в $2,75, то в сентябре средняя надбавка составила более $15. Эксперты связывают это с перебоями поставок с Ближнего Востока, в частности, из-за атак на нефтяную инфраструктуру Саудовской Аравии, что повысило спрос на российское сырье.

Дальневосточный сорт ESPO также перешел в зону премий относительно дубайского эталона, закончив сентябрь с символической, но важной положительной разницей в цене.

Значение для экономики

Для российского бизнеса и государства текущие показатели означают следующее:

1. Рост доходов бюджета: увеличение цены для НДПИ до $92 за баррель позволяет государству аккумулировать значительные средства, перекрывая дефициты прошлых месяцев (например, февраля, когда цена была ниже $45).
2. Адаптация к санкциям: формирование премий вместо дисконтов на ключевых рынках Азии говорит о высокой востребованности российского сырья, несмотря на логистические сложности.
3. Налоговое давление: для нефтяных компаний рост расчетной цены НДПИ означает увеличение налоговой нагрузки, что происходит на фоне предложений Минфина закрепить более низкую цену отсечения ($50) в Налоговом кодексе на будущие периоды.

Справочно: динамика расчетной цены нефти для НДПИ ($/барр.)

Таким образом, сентябрь стал одним из самых успешных месяцев для нефтяного сектора в текущем году, обеспечив прочный фундамент для выполнения бюджетных обязательств.