Мировой авиарынок на грани обвала: исторический пик доходов заставил гигантов отрасли опасаться будущего

Девять крупнейших авиакомпаний мира зафиксировали совокупную чистую прибыль в $25,11 млрд по итогам финансового года 2025/2026 — исторический максимум для отрасли. Данные дубайской One Investments, к которым обращается Buying Business Travel Russia, фиксируют пик рентабельности, достигнутый буквально за недели до масштабного геополитического шока: закрытия воздушного пространства над Персидским заливом на фоне конфликта в Иране.

Лидеры рейтинга и структура прибыли

Emirates второй год подряд возглавляет список с чистой прибылью $5,4 млрд — лучшим результатом в собственной истории и, по данным самой компании, в истории мировой гражданской авиации. Delta Air Lines набрала $5 млрд, закрепив лидерство среди американских перевозчиков. United Airlines показала $3,4 млрд.

В европейском сегменте безоговорочным лидером осталась Ryanair: €2,26 млрд чистой прибыли (+40% год к году) за счёт повышения тарифов. Turkish Airlines продемонстрировала рекордную выручку (около $2,4 млрд), однако чистая прибыль снизилась. Singapore Airlines ($2,1 млрд), Qatar Airways ($1,94 млрд), Cathay Pacific ($1,27 млрд) и японская ANA (~$1,1 млрд) закрывают девятку.

В рейтинге учтены только отдельные операторы, без материнских холдингов вроде IAG или Lufthansa Group — поэтому British Airways и Lufthansa в списке отсутствуют. Исключение сделано для Emirates Group и Qatar Airways, которые отчитываются как единые структуры, объединяющие пассажирские и грузовые перевозки, а также ритейл.

Последствия закрытия залива уже в отчётном периоде

Несмотря на рекордные годовые цифры, последствия конфликта отразились на итогах последнего квартала. Qatar Airways, зафиксировавшая максимальную в истории прибыль за финансовый год ($4,1 млрд), сообщает о падении чистой выручки почти на 10% именно из-за закрытия воздушного пространства над Персидским заливом. У Emirates число перевезённых пассажиров сократилось на 1% к концу отчётного периода. Председатель совета директоров шейх Ахмед бин Саид Аль Мактум признал "значительные трудности" в феврале 2026 года — последнем месяце финансового года.

По расчётам One Investments, в 2025 году на авиатопливо приходилось 25,8% операционных расходов отрасли. После нарушения работы Ормузского пролива цены на нефть превысили $150 за баррель. IATA уже предупредила: в текущем финансовом году глобальная совокупная прибыль авиакомпаний может сократиться вдвое.

Рекорд 2025/2026 года — это фиксация пика, а не устойчивой новой нормативной базы. Прибыль сформировалась на дешёвом топливе, высокой загрузке и тарифах, зафиксированных до кризиса. Закрытие персидского неба бьёт сразу по двум главным статьям: расходам на топливо (облёт зоны конфликта удлиняет маршруты на 1-2 часа) и к. unit revenue (часть премиального трафика уходит или перераспределяется). Для хабов в Дубае и Дохе это означает структурное повышение себестоимости кресла-километра, которое невозможно компенсировать быстрым ростом тарифов на чувствительных к цене направлениях. IATA даёт реалистичную оценку: усечение прибыли вдвое — это базовый сценарий при сохранении текущих цен на нефть и маршрутных ограничений, — объяснил эксперт гражданской авиации Анатолий Журин.