Открываем ПАММ-счет: от оценки рисков до выбора управляющего трейдера

Сегодня мы рассмотрим довольно новый, но ставший уже привычным в кругах частных инвесторов инструмент — ПАММ-инвестирование. Что это такое, какую пользу оно может принести?

Мир изменился. Сегодня жизнь намного динамичнее, чем даже пять лет назад. В борьбе за потребителя бизнес предлагает все новые услуги, стремясь сделать жизнь клиента удобнее. Финансовая и инвестиционная сферы не остаются в стороне. Если ранее под термином «инвестиции» мы понимали только глобальные инвестиционные проекты с не менее глобальным порогом входа или банковские депозиты с максимальной доходностью 7–11%, то сегодня в жизнь и привычное окружение врываются самые различные инструменты, среди которых каждый может найти тот, который ему придется по вкусу. Таким эффективным инструментом стали и ПАММ-счета.

ПАММ как форма доверительного управления инвестициями

Аббревиатура ПАММ пришла к нам из английского языка и означает дословно «модуль управления процентным распределением» (Percentage Allocation Management Module — PAMM). По сути, это сервис, предоставляющий возможность передачи активов клиента в доверительное управление и автоматизирующий расчеты между трейдером и инвестором. В отличие от общеизвестной формы доверительного управления, здесь очень низкий порог входа — от нескольких десятков долларов. Активы клиентов собираются на счету трейдера и выводятся им на международные финансовые площадки с целью получения прибыли. Следует отметить, что трейдер не имеет возможности выводить средства инвесторов, а может только управлять ими при совершении сделок.

В ПАММ-инвестировании участвуют три стороны:

  • трейдер — профессиональный и опытный управляющий активами;
  • сам инвестор, активами которого оперирует трейдер;
  • брокер — компания, предоставляющая сервис ПАММ и выход на международные площадки.

Отношения между управляющими и инвесторами определяются согласно публичной оферте, с условиями которой инвестор соглашается при перечислении средств на ПАММ-счет трейдера. В оферте обычно оговариваются вознаграждение управляющему, минимальные сроки и суммы инвестирования, условия досрочного вывода средств. Конкретный набор условий может отличаться у разных брокеров.

Преимущества и недостатки инвестирования в ПАММ-счета

Сервис является довольно удобным инструментом как для инвесторов, так и для трейдеров. Инвестор имеет возможность передать в управление даже самые незначительные средства, при этом рассчитывать на довольно большую в процентном отношении прибыль. Трейдер же получает взамен возможность управлять активами. Количество потенциальных инвесторов, как и вознаграждение трейдера, при успешной торговле существенно возрастает, при этом ни трейдер, ни инвестор могут не встречаться лично. Управляющий также заинтересован в прибыльности торговли, поскольку он, как и инвестор, рискует собственными активами.

Как и в любом инвестировании, здесь не может быть речи о 100-процентных гарантиях. Есть риски, значение которых каждая из сторон должна объективно оценить и постараться снизить.

Поскольку речь идет об инвестициях на финансовых рынках, риски следует разделять на торговые и неторговые.

К неторговым рискам можно отнести недобросовестность трейдера или инвестора, ненадлежащую работу или даже возможное банкротство брокера. Чтобы снять неторговые риски, инвестору (особенно если сумма инвестиций велика) следует внимательно ознакомиться с историей брокера, отзывами о его работе, рейтингом надежности.

Для уменьшения рисков, сопутствующих сотрудничеству инвестора и трейдера, как раз и предназначен сервис ПАММ. Компания-брокер, предоставляющая услугу ПАММ, несет ответственность за своевременность и правильность расчетов между управляющим и инвестором согласно зафиксированным в оферте договоренностям.

К торговым рискам можно отнести неверные торговые решения, принимаемые трейдером, неграмотное управление капиталом, большие колебания цен на рынках вследствие форс-мажорных ситуаций. Так или иначе, опытный управляющий должен учитывать в своей стратегии каждый из указанных рисков и всячески снижать их до минимума. Задача инвестора — выбрать в качестве управляющего грамотного и опытного трейдера. Также здесь, как нигде, актуальна старая добрая поговорка: не храните все яйца в одной корзине. Выбор нескольких ПАММ-счетов и разделение между ними активов позволит диверсифицировать риски и избежать возможных потрясений.

Доходность ПАММ-счетов

Высокие риски зачастую могут привести и к высокой доходности. Поэтому здесь важно определиться, что вам ближе: кому-то по душе агрессивные стратегии с сотнями процентов прибыли, а кому-то важна стабильная доходность, пусть и с невысокой прибылью.

Размер прибылей и убытков сильно колеблется — от нескольких сотен процентов годовых до глубоких просадок. Тем не менее адекватной принято считать доходность 50–70% годовых. При больших прибылях стратегия считается высокорисковой, и сохранение ранее показанной динамики прибыльности становится задачей все более трудной.

Рейтинги ПАММ-счетов: можно ли им доверять?

Чтобы инвестору было удобнее выбрать ПАММ-счет среди великого множества счетов управляющих, брокерами ведутся рейтинги. Часто счета в них попадают по итогам месячной доходности. Стоит ли им доверять? Каждый должен сам для себя ответить на этот вопрос. Помимо рейтингов, брокеры предоставляют возможность поиска ПАММ-счетов, попадающих под определенные параметры прибыльности, максимальной просадки, агрессивности стратегии, суммы собственных средств трейдера. По каждому из счетов предлагается история финансовых операций с графиком прибыльности. На некоторых площадках можно посмотреть другие ПАММ-счета управляющего. Часто на сайте брокера есть форум, где управляющие счетов описывают стратегию торговли и управления капиталом, декларируют максимальные просадки в день или в месяц и степень нагрузки на депозит, а инвесторы могут получить ответ на интересующие их вопросы.

На просторах Интернета есть также независимые рейтинги и обзоры ПАММ-счетов, проводимые информационными ресурсами либо опытными трейдерами-блогерами (like-to-trade.ru, tradelikeapro.ru).

Как выбрать ПАММ-счет

В целом все описанные выше средства призваны помочь инвестору сделать нелегкий выбор. Так, брокер обычно публикует счет в рейтинге только по истечении 6-ти месяцев успешной работы трейдера. Если ПАММ-счет существует более года, можно судить о его надежности. Высокая сумма собственных средств управляющего вызывает доверие. По кривой баланса счета можно сделать вывод об агрессивности или постоянности торговли. Если управляющий на форуме активно отвечает на вопросы инвесторов и делится стратегией своей торговли — это, несомненно, плюс в его пользу. Ценную информацию о стратегии управления капиталом можно почерпнуть, если брокер предоставляет график нагрузки на депозит рядом с кривой доходности: если нагрузка непомерно растет при увеличении просадки, это свидетельствует о сильной агрессивности торговли. Также при выборе ПАММ-счета может помочь опытный человек, ранее уже работавший на финансовых рынках или инвестировавший в ПАММ-счета.

Как открыть ПАММ-счет: правила входа и выхода

Предположим, что великая кропотливая работа по выбору портфеля ПАММ-счетов сделана и условия публичной оферты инвестора удовлетворяют. Как же открыть ПАММ-счет?

ПАММ-счет инвестора обычно открывается в личном кабинете на сайте брокера. По сути это обычный счет, как электронный кошелек, на который необходимо перевести инвестиционные счета. Настоятельно рекомендуем ознакомиться с условиями ведения счета, ввода и вывода средств, предлагаемого брокером.

Чем руководствоваться при принятии решения передачи активов в управление? Как известно, ни один управляющий не работает с постоянной прибыльностью. В стратегии неизбежно бывают времена, когда сделки оказываются убыточными, равно как и серии прибыльных сделок. Соответственно, на графике доходности будут видны области просадки и роста.

Исходя из вышесказанного, приводим несколько общих рекомендаций:

  • Вводить средства на пике роста графика баланса не рекомендуется, так как велика вероятность наступления убыточной серии сделок.
  • На самом дне просадки вводить активы также не стоит.
  • Оптимальной точкой входа считается, когда кривая доходности развернулась вверх после локальной просадки в пределах, задекларированных трейдером.
  • Выходить из инвестирования лучше по достижении предыдущего локального максимума кривой доходности.
  • Если говорить об ограничении убытков, то превышение оговоренной в декларации трейдера просадки должно насторожить инвестора.

Подводя итоги, отметим, что сервис ПАММ-счетов является довольно удобным инструментом и призван помочь инвесторам и управляющим найти друг друга и вынести максимальную пользу от взаимодействия. Удачных вам инвестиций!

Предупреждение : предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.

Полезно знать

Сто­ит пом­нить, что глав­ное — это со­хра­нить ин­вес­ти­ции, а по­том уже — при­умно­жить. Так как ин­вес­ти­ро­ва­ние в фи­нан­со­вые рын­ки со­пря­же­но с рис­ка­ми, ре­ко­мен­ду­ем вкла­ды­вать в ПАММ-сче­та не бо­лее 10% от все­го объ­ема вло­же­ний.