Паевые инвестиционные фонды (ПИФы): особенности, доходность и советы по выбору

Возможностей для инвестирования сегодня довольно много. Кто-то хранит деньги в банке на депозите, кто-то торгует на Форексе или покупает недвижимость. Мы же расскажем об особенностях и доходности паевых инвестиционных фондов (ПИФов).

Что такое ПИФы и как они работают

Деятельность ПИФов регламентируется Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» №156-ФЗ и регулируется Центральным банком РФ.

По определению ПИФ не является юридическим лицом. Это — обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в управление и полученного в результате управления. Доля в праве собственности на имущество комплекса удостоверяется ценной бумагой – паем.

Говоря простыми словами, управляющая компания создает фонд, в котором объединяются денежные средства частных вкладчиков. Команда управляющих, финансовых аналитиков и менеджеров привлекает средства инвесторов и размещает их на различных площадках с целью получения прибыли. Инвестору, внесшему свои активы в ПИФ, выдается выписка из реестра пайщиков, в которой обозначаются дата вступления и доля — количество паев, внесенная сумма. Стоимость пая определяется ежедневно исходя из стоимости чистых активов и количества паев в фонде и публикуется управляющей компанией. При выходе инвестора из ПИФа либо при закрытии фонда пайщику выплачивается сумма, эквивалентная стоимости его паев. Соответственно, чем скорее происходит рост стоимости чистых активов на единицу пая, тем быстрее растет цена пая и тем успешнее инвестиционный проект пайщика.

Инвестору необходимо понимать, что ПИФы отличаются по ликвидности активов и по направлению деятельности. Это поможет ему выбрать подходящий вариант по продолжительности инвестиционного проекта и по соотношению «риск–прибыль».

По ликвидности активов принято разделять фонды на:

  • Открытые — покупку и продажу паев можно производить в любое время. Заявка на покупку и продажу паев обычно рассматривается 5–7 дней.
  • Интервальные — вход и выход в ПИФ ограничен временными рамками. Обычно окно открывается раз в квартал в течение 2-х недель.
  • Закрытые — используются довольно редко с целью реализации конкретных коммерческих проектов (например, крупное строительство). По завершении проекта ПИФ обычно закрывается.

По направлению деятельности фонды бывают:

  • Фонды акций — в качестве инструментов используются акции различных компаний. ПИФы акций отличаются высоким потенциалом прибыльности, но и высоким коэффициентом риска.
  • Фонды облигаций — направляют средства инвесторов на покупку облигаций. Облигации гарантируют стабильный доход, но прибыльность у них меньше, чем у акций.
  • Индексные ПИФы — вкладывают средства в активы компаний-лидеров. Потенциальная прибыль в долгосрочной перспективе несколько выше акций, при том что риски по сравнению с теми же акциями несколько ниже.
  • ПИФы денежного рынка — инвестируют банковский сектор, т. е. в банковские депозиты. Самый консервативный вид ПИФов при самой низкой доходности.
  • Фонды недвижимости — обычно закрытые фонды. Инвестиции в строительство различных объектов жилой и коммерческой недвижимости. Не отличаются высокой прибыльностью, но довольно надежны. Подойдут состоятельным гражданам.
  • Фонды прямых инвестиций — это прямые инвестиции в бизнес-проекты и стартапы. Существенно высоки риски, но в случае успешного запуска и потенциал прибыльности один из самых высоких.
  • Фонды смешанных инвестиций — вкладывают активы в различные инструменты на усмотрение команды управляющих. Соотношение «риск–прибыль» зависит от конкретного набора инструментов.

Преимущества и риски инвестирования в ПИФы

Инвестирование в ПИФ имеет много преимуществ:

  • Деятельность ПИФов строго регламентирована законом и контролируется Центробанком России. Тем самым минимизируются риски мошенничества.
  • Вкладчику открывается возможность инвестировать в различные финансовые активы.
  • Не нужно быть специалистом в области финансовых рынков, средствами вкладчиков управляет команда профессионалов.
  • Низкий порог входа: большинство ПИФов доступно для инвестирования обычному человеку.
  • Высокий уровень ликвидности вложений: легко ввести и вывести вложения.

Тем не менее паевые инвестиционные фонды не лишены недостатков. Кроме рисков, связанных с конкретными инструментами, в которые вкладываются средства ПИФов, следует понимать, что успешность фонда во многом зависит от благосостояния сферы, с которой ПИФ работает. Например, если в стране кризис рынка недвижимости, не следует ожидать огромной прибыльности ПИФов строительных компаний.

Доходность ПИФов

Зависит от периода инвестирования, конъюнктуры целевого рынка и может сильно изменяться от степени рискованности инвестиций. Чем дольше период инвестирования, тем больше вероятность заработать на индексных ПИФах. Если фондовые индексы предприятий страны растут, тем более высокие доходности ПИФов акций следует ожидать. В целом доходность ПИФов сильно варьируется — от 70% до10% годовых. К примеру, средняя доходность всех ПИФов за 2006–2011 годы составила 38% (по данным banki.ru). Наиболее надежные компании держат прибыльность в районе 8–15% годовых.

Особенности управления ПИФами

Как и любая работа, управление активами должно оплачиваться. Управляющая компания вправе брать с инвестора следующие виды вознаграждений, которые выплачиваются вне зависимости от прибыльности вложения в ПИФ:

  • Надбавка при покупке инвестором пая фонда не может превышать 1,5%.
  • Скидка при продаже паев — не более 3%.
  • 0,5–5% от стоимости чистых активов в год.

ПИФы России

На начало 2016 года в нашей стране зарегистрировано 159 открытых, 16 интервальных и 237 закрытых фондов со объемом чистых активов более 50 млн рублей. Из них фондов акций — 82, индексных — 9, облигаций — 33, смешанных — 57. Рост объема рынка открытых и интервальных ПИФов за 2015 год составил 9,3 млрд рублей, что свидетельствует о растущем интересе вкладчиков к ПИФу как к инструменту инвестирования. Самыми популярными стали ПИФы управляющих компаний «Сбербанк Управление активами», «Райффайзен Капитал», «Газпром Управление активами», «Альфа Капитал» и «БК-Сбережения» (по данным investfunds.ru).

Как выбрать ПИФ?

Инвестор при выборе ПИФа должен прежде всего руководствоваться своими личными финансовыми целями, собственной активностью, сроками инвестирования и располагаемой суммой.

Так, если перед пайщиком стоит задача быстрого приумножения средств, ему следует рассматривать ПИФы акций, но не забывать при этом о высоких рисках. За прошедший 2015 год прибыльность ПИФов акций составила от 7% до 70%. Лидерами стали фонды «УРАЛСИБ Отраслевые инвестиции» управляющей компании «УРАЛСИБ» и «Сбербанк — Потребительский сектор» управляющей компании «Сбербанк Управление Активами».

Если задача состоит в защите сбережений от всякого рода потрясений, в том числе и инфляционных рисков, советуем присмотреться к ПИФам облигаций, та как они часто предлагают фиксированный доход. Доходность фондов облигаций за 2015 год разбросана в интервале 7–70%. Лидеры сектора — фонды еврооблигаций управляющих компаний «Атон-менеджмент» и «ВТБ Капитал Управление Активами». Если инвестор планирует держать руку на пульсе и часто перемещать средства из одного фонда в другой, выбирать стоит из числа открытых или интервальных фондов. Пассивным инвесторам подойдут закрытые ПИФы.

«Короткие» деньги на срок до года следует вкладывать в открытые фонды денежных рынков и облигаций. Можно выбрать из числа фондов акций, не забывая опять же про рисковый характер таких фондов. Долгосрочные вложения хорошо будут чувствовать себя в индексных фондах и фондах недвижимости.

Наконец, выбор фонда будет ограничен суммой вклада. Так, для входа в открытые ПИФы порог входа не велик, в то время как закрытые фонды могут потребовать существенной суммы для принятия участия в инвестиционном проекте.

Часто инвесторы выбирают ПИФ только по доходности за предыдущий месяц. Этот подход нельзя назвать полноценным, т. к. результаты в будущем вовсе не обязательно будут такими же. Рекомендуем также обратить внимание на такие показатели, как общий объем стоимости чистых активов, динамика привлечения новых клиентов. В выборе фонда также способны помочь коэффициенты Шарпа и Сортино.

Также инвесторам следует проанализировать общее состояние сферы, в которой работает ПИФ. Например, если фондовые индексы предприятий страны испытывают падение, не стоит ожидать сильного роста ПИФов акций отечественных эмитентов. Возвращаясь к примеру с данными доходности фондов еврооблигаций, нужно сказать, что росту сектора еврооблигаций в 2015 году способствовало ослабление рубля по отношению к европейской и американской валютам, и, если в текущем году рубль будет укрепляться, ПИФам еврооблигаций вряд ли удастся повторить такую же динамику роста.

Кроме того, следуйте старой поговорке — не храните все яйца в одной корзине. Чтобы снизить риски, используйте стратегию распределения ваших средств среди нескольких фондов. И тогда вы не только обезопасите себя, но и сможете увеличить прибыль. Эффективного вам инвестирования!

Предупреждение : предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.

Полезно знать

Пом­ни­те о том, что ПИФ — это преж­де все­го ин­вес­ти­ци­он­ный, а не спе­ку­ля­тив­ный ин­ст­ру­мент, по­это­му ре­ко­мен­ду­е­мый срок ин­вес­ти­ро­ва­ния здесь от 1 го­да до 5 лет. Не го­ни­тесь за быст­рой при­былью и учи­тесь ди­вер­си­фи­ци­ро­вать рис­ки, тог­да этот ин­ст­ру­мент ста­нет на­деж­ным по­мощ­ни­ком.