Курсы мировых валют определяет Пекин

Рыночное курсообразование мировых валют поставлено под сомнение. Итогом экономического конфликта США и КНР становится активная игра Пекина в зоне евро. Сбываются прогнозы Банка международных расчетов: Поднебесная, распечатав активы своего Нацбанка, начинает определять диапазоны котировок основных мировых валют, таких как евро и доллар США.

Премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао на встрече с главой греческого правительства Георгиосом Папандреу в субботу заявил, что его страна купила долгосрочные облигации, выпущенные Грецией для покрытия ее суверенного долга. Пекин, по заверениям гостя из Поднебесной, настроен и дальше приобретать эти бонды, если Афинам понадобятся новые кредиты для покрытия своего огромного бюджетного дефицита. А за несколько дней до того нижняя палата американского Конгресса одобрила законопроект против заниженного курса юаня к доллару США.

"Китай будет прилагать большие усилия, чтобы поддержать государства зоны евро, которые помогают Греции преодолеть финансовый кризис", - пообещал премьер Госсовета КНР. Также Вэнь Цзябао сообщил, что Китай намерен удвоить объем товаров, импортируемых из Греции.

Заявление китайского премьера привело к ралли европейской валюты на рынке. Сегодня на Forex за один евро можно выручить 1,376 доллара США - рекордный показатель с марта этого года. А с 10 сентября, когда началось укрепление европейской валюты, ее курс вырос на 8,1 процента к доллару и на 7,8 процента к иене. За крайне незначительный период времени европейская валюта продемонстрировала очень высокие темпы роста.

А ведь никаких объективных факторов для такого движения евро нет. Более того, все с точностью до наоборот: на прошлой неделе международное агентство Moody's понизило рейтинги Испании по долговым обязательствам до Аа1 с Ааа, а Дублин объявил, что для спасения ирландской банковской системы понадобится 50 миллиардов евро, что равняется трети ВВП страны. И не стоит забывать про высокий уровень безработицы в Евросоюзе.

Все это никоим образом не способствуют ревальвации главного соперника американского доллара. А вот на тебе, рекорд за рекордом. На рынке Forex евро сейчас рассматривается как реальная инвестиционная альтернатива золоту, цена которого на прошлой неделе уже традиционно обновила исторический максимум.

Воистину, деньги творят чудеса. А большие деньги - большие чудеса. Однако демонстрируемая Пекином, обладателем крупнейших золотовалютных резервов в мире, решимость поддержать европейскую валюту лишь на первый взгляд кажется ничем не мотивированным проявлением доброй воли.

Активы Национального банка КНР превышают 2,5 триллиона долларов. В условиях, когда Федеральная резервная система США намерена сохранять учетную ставку вблизи нулевых значений, а гигантский госдолг Вашингтона оказывает ощутимое давление на котировки американской валюты, для Пекина естественным желанием становится диверсификация своих резервов.

Бывший советник Китайского народного банка Ю Йондинг сказал по этому поводу: "Такой огромный уровень долга просто ужасен. И ситуация будет ухудшаться день ото дня. Я думаю, мы теперь стали на один шаг ближе к кризису доллара". Любой рост американской валюты, по мнению китайского эксперта, "в реальности носит временный характер", и ее девальвация неизбежна в связи с ростом долговой нагрузки на Федеральную резервную систему. Поэтому с июля 2009 года по июль 2010 года Пекин сократил свои активы в американских бондах на 10 процентов, до 846,7 миллиардов долларов.

Единственной альтернативой доллару в обозримой перспективе выступает евро, поэтому приобретение европейских гособлигаций становится очевидным решением. А кризисное состояние экономик PIGS - Португалии, Ирландии, Испании и Греции, обязательства которых как раз и планирует покупать китайский Нацбанк, - делает вхождение на этот рынок сравнительно недорогим, то есть весьма привлекательным. И не только в финансовом, но и политическом смысле: остро нуждающиеся в иностранных инвестициях страны ЕС не будут чинить препятствий китайской экспансии. И при этом, как уверен руководитель центра европейских исследований ИМЭМО РАН Алексей Кузнецов, риска для вложений Поднебесной практически никакого. Об этом свидетельствует 110-миллиардный транш, выделенный Греции весной. Логика китайцев проста: спасли однажды - помогут и впредь. Так что долговые обязательства Афин и Мадрида фактически будут гарантированы финансовой мощью Берлина и Парижа.

Собственно, китайцы прибегают к тактике, успешно отработанной ими в Юго-Восточной Азии и на Африканском континенте, - скупке проблемных активов по дешевке и без условий. Только речь теперь идет о Eвросоюзе - второй экономике мира. А в качестве проблемных активов фигурируют государства зоны евро. Таким образом, при всех прочих дивидендах, эта интервенция на долговом рынке становится прекрасной возможностью продемонстрировать глобальные амбиции Пекина Соединенным Штатам.

А там в начале прошлой недели произошли события, напрямую затрагивающие эти самые амбиции. Американский Конгресс рассмотрел и принял законопроект, позволяющий применять экономические санкции к странам, "манипулирующим национальной валютой". Множественное число потенциальных объектов приложения нового закона не должно вводить в заблуждение: единственной его реальной целью является Китай.

В Белом доме и Капитолии уверены: Нацбанк КНР "манипулирует национальной валютой" с целью создать китайским экспортерам неоправданные конкурентные преимущества перед местными производителями. Это облегчает товарам из Поднебесной доступ на мировые рынки, в том числе американский, и приводит к росту безработицы в США. Одновременно высокий обменный курс доллара по отношению к юаню делает американские товары в Китае слишком дорогими и закрывает для компаний из США практически неисчерпаемый китайский рынок, насчитывающий более одного миллиарда потребителей.

Ревальвация китайской валюты по отношению к доллару, по мнению Вашингтона, поможет нивелировать дефицит американского сальдо в торговле с Пекином, который достиг астрономической суммы в 145 миллиардов долларов. Претензии Белого дома к китайским властям по поводу искусственного занижения курса юаня к доллару и угрозы ввести компенсационные пошлины на китайские товары уже вынудили Пекин отменить жесткую привязку китайской валюты к американской с 19 июня 2010 года. Это привело к росту котировок юаня по отношению к доллару на 2,1 процента за последние три месяца.

В Вашингтоне считают, что разумным было бы повышение курса юаня в течение двух лет минимум на 20 процентов. Однако премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао четко дал понять: на площади Тяньаньмэнь никогда не пойдут на подобную валютную авантюру. "Мы даже не можем представить, сколько китайских предприятий обанкротятся, сколько китайских трудящихся потеряют работу, сколько трудовых мигрантов вернутся обратно в свои деревни, если Китай согласится на требования о ревальвации юаня на 20-40 процентов. В таком случае Китаю грозят огромные социальные потрясения", - заявил китайский премьер.

Поэтому компромисс в этом долгом валютном споре вряд ли достижим. В таких условиях напомнить о собственной финансовой мощи китайские власти посчитали явно нелишним. Ведь, как говорится в докладе Банка международных расчетов (BIS), Пекин, распечатав свою 2,5-триллионную кубышку, сможет определять диапазоны котировок основных мировых валют, таких как евро и доллар США, и положит конец рыночному курсообразованию. Именно это фактически и произошло с европейской валютой после субботних заявлений Веня Цзябао. Ведь в Пекине прекрасно знают: лучшая защита - нападение.