Автор Правда.Ру

Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 30 января 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа
Рыночная ситуация

В четверг по ОФЗ продолжились массированные доразмещения (558 млн. руб.), что доводит масштаб совокупных доразмещений только с начала этой недели до 2.29 млрд. руб. Постоянное предложение новых бумаг на дальнем конце кривой помогает поддерживать значительный разрыв процентных ставок между 2- и 3-летними дюрациями. По высшей лиге корпоративных бумаг и телекомам цены снизились на 0.3-0.4 п.п. (примерно до средних уровней вторника) на невысоких оборотах, Москва также закрылась ниже (38 выпуск: доходность 8.20%). Давление колоссальной свободной ликвидности в банковской системе остается важнейшим фактором, поддерживающим цены.

Практически по всему спектру валютных долгов emerging markets вчерашнее падение стало одним из самых сильных по крайней мере за последний квартал. По отношению к уровням вторника, т.е. до комментария ФРС по ставкам, вызвавшего это падение, средние спрэды по индексу EMBI+ расширись практически на б.п. Интерес инвевсторов сместился в сегмент «ближних» бумаг, что хорошо видно по динамике спрэдов отдельных российских выпусков: в то время как по долгосрочным ’28 и ’30 спрэды по дюрации расширились ко вторнику на 17-18 б.п., в краткосрочной ’05 спрэд к сопоставимым Treasuries сократился на 7 б.п. В то же время в Турции, например, рост спрэдов наблюдался вдоль всей кривой, что на наш взгляд является следствием слишком массированного предложения (более $2.5 млрд. в эквиваленте с начала года).

Собственно в Treasuries падение было приостановлено в целом хорошими результатами аукциона по 2-летней ноте (на минимальной с октября доходности 1.93% и значительном спросе со стороны иностранных инвесторов) и публикацией стенограммы предыдущего заседания FOMC, которую рынок расценил как не показывающую стремления повышать ставки.

Новости
ОАО «АвтоВАЗ» планирует начать размещение 2 займа на 3 млрд. руб. 18 февраля;

По неофициальной информации, доходность планируемого выпуска еврооблигаций Номос-банка может составить от 9 до 9.25%. Рейтинги выпуска – B1/B (Moody’s/Fitch), презентация завершилась в среду;

Компания «Северсталь-Авто» полностью разместила 6-летние облигации на 1.5 млрд. руб.с 3-летней офертой. Купон на первые 3 года установлен на уровне 11.25% годовых. Спрос на аукционе (по данным эмитента) составил 2.89 млрд. руб. со ставками от 10.5% до 12% годовых. Доходность к оферте – 11.57% годовых;

Томская область полностью разместила новый выпуск облигаций сроком обращения 2.5 года на 500 млн. руб. Единая цена размещения составила 99.05, доходность – 13.12% годовых. По данным организатора (Гута-банк), спрос составил 902.17 млн. руб.;

С сегодняшнего дня на ММВБ начинаются торги по облигациям компаний «Нидан-Фудс» и «Роспечать»;

Финансовый директор РАО «ЕЭС России» Д. Журба не исключил, что при наличии выгодных условий на рынке компания разместит новый облигационный заем. Тем не менее, в данный момент компания считает, что выгоднее было бы рефинансировать обращающийся выпуск через более дешевые кредиты, однако его скупка на рынке затруднена из-за низкой ликвидности.

Не забывайте присоединяться к Pravda.Ru во ВКонтакте, Telegram, Одноклассниках, Google+, Facebook, Twitter. Установи "Правду.Ру" на главную страницу "Яндекса". Мы рады новым друзьям!

Скандально известной судье Краснодарского краевого суда Елене Хахалевой велено писать заявление об отставке, заявил в своем очередном видеообращении бывший судья Хостинского районного суда города Сочи Дмитрий Новиков.

СМИ сообщили об отставке «золотой судьи» Хахалевой

Скандально известной судье Краснодарского краевого суда Елене Хахалевой велено писать заявление об отставке, заявил в своем очередном видеообращении бывший судья Хостинского районного суда города Сочи Дмитрий Новиков.

СМИ сообщили об отставке «золотой судьи» Хахалевой

Скандально известной судье Краснодарского краевого суда Елене Хахалевой велено писать заявление об отставке, заявил в своем очередном видеообращении бывший судья Хостинского районного суда города Сочи Дмитрий Новиков.

СМИ сообщили об отставке «золотой судьи» Хахалевой
Комментарии
Папа Римский: за педофилию среди священников Церковь взялась слишком поздно
Шуру и Надежду Бабкину объявили угрозой Украине
Иисус Христос - отец двух малышей
Эксперт разгадал загадку "небывалого товарооборота" Украины и США
Папа Римский: за педофилию среди священников Церковь взялась слишком поздно
Еще одна учительница сядет за секс с учениками. Пожизненно
Мадрид в бешенстве: Барселона разыгрывает крымский сценарий
ГД не поддержала предложение отбирать мандаты у депутатов за прогулы
Три типа матерщинников: кто по-настоящему опасен?
Тайный план США по спасению империи
Выбор всегда есть: немцы хотят заменить Меркель Путиным
"Выкорчевать заразу": Каспаров поставил России условие
Прозрение Майдана: мы убили Украину, нужно уезжать
80 млн долларов на "войну": как раскручивают "майдан" в России
Выбор всегда есть: немцы хотят заменить Меркель Путиным
Необычная неделя: Голливуд против РФ, "Калашников" под прицелом
ГД не поддержала предложение отбирать мандаты у депутатов за прогулы
Российский "Триумф" в армии НАТО
Десять российских партий объединились в блок "Третья сила"
Эксперт рассказал, зачем России "Третья сила"
Заброшенный бронетанковый ремонтный завод в Уссурийске