Автор Правда.Ру

Ежедневный комментарий ситуации на фондовом рынке - 23 октября 2003 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа
Продолжение коррекции на рынке вчера приняло чересчур драматичный характер – индекс РТС снизился на 4.1%, а ММВБ – на 4.8%. И хотя в стадии падения любые финансовые рынки показывают более интенсивную динамику, чем в период роста (покупки, как правило осуществляются осознанно и постепенно, в то время как в падении всегда присутствует элемент паники), все же падение рынка на почти 8% за 2 дня лишний раз подчеркивает невысокую ликвидность российского рынка и сильную его сегментированность – очевидно, что мелкие и средние инвесторы представляют в нем меньшинство. Поэтому действия крупных игроков в первую очередь приводят к убыткам именно небольших инвесторов.

В то же время, сегодня созданы хорошие предпосылки для реализации того сценария, о котором мы упоминали в последние дни. Падение котировок до тех уровней, когда Moody’s объявило о повышении рейтинга России, создает отличные возможности для покупки для новых групп инвесторов, прежде всего западных инвестиционных фондов. И даже полномасштабная атака на ЮКОС не является дестабилизирующим фактором, поскольку носит явно выраженный личностный характер: данные события вряд ли могут оказать негативное воздействие на производственную деятельность компании, которая не отличается излишней сложностью и чувствительностью технологического процессора. Сознательное же препятствование нормальной работе ЮКОСа со стороны высшего менеджмента также маловероятно – в противном случае генпрокуратуре может быть дан более серьезный повод для активных действий, да и вряд ли это выгодно какой-либо из сторон – власти или менеджменту – на фоне явного ведения переговоров о возможной продаже доли в компании западному инвестору. Таким образом, экономические последствия этого конфликта представляются минимальными.

Акции ЮКОСа вчера стали лидером падения дня, снизившись на 7.4%, за ними следовали бумаги Сибнефти (-6.3%). Между тем, дивидендная доходность акций Сибнефти приблизилась к 9% уровню, а ее рост с начала года отстает от индекса РТС на 40 п.п.(%). Мы полагаем, что в этих бумагах сосредоточена неплохая возможность для среднесрочной покупки.

Наименее всего вчера упали акции Сбербанка (-0.4%), что неудивительно, поскольку рост акций банка после повышения рейтинга компенсировал тот недостаток капитализации, который наблюдался в Сбербанке по сравнению с ростом фондовых индексов с июля этого года.

Мы полагаем, что сегодня коррекция должна завершиться – новая фундаментальная оценка российских бумаг с учетом снижения премии за риск после повышения рейтинга лежит выше текущих уровней, да и их привлекательность по сравнению с ценами трехдневной давности должна вернуть на рынок крупных портфельных инвесторов.

Не забывайте присоединяться к Pravda.Ru во ВКонтакте, Telegram, Одноклассниках, Google+, Facebook, Twitter. Установи "Правду.Ру" на главную страницу "Яндекса". Мы рады новым друзьям!

Юлия Мостовая, известная на Украине журналистка, редактор киевского еженедельника "Зеркало недели", опубликовала на страницах издания свою статью, которую уже окрестили "криком боли" и рассказом "о любви и надежде", хотя, скорее, длинный текст Мостовой напоминает рассказ "о минуте прозрения".

Прозрение Майдана: мы убили Украину, нужно уезжать

Юлия Мостовая, известная на Украине журналистка, редактор киевского еженедельника "Зеркало недели", опубликовала на страницах издания свою статью, которую уже окрестили "криком боли" и рассказом "о любви и надежде", хотя, скорее, длинный текст Мостовой напоминает рассказ "о минуте прозрения".

Прозрение Майдана: мы убили Украину, нужно уезжать
Комментарии
Глава СБУ просит украинцев не ездить на заработки в Россию
Священники рассказали, в каких грехах чаще всего каются россияне
Прощайтесь с летом: в России ожидаются похолодание и снег
Как нацисты создавали миф о Сталинграде
Звезды призывают молиться за здоровье Хворостовского
The Guardian: Клинтон рассказала, как боялась Трампа на предвыборных дебатах
"Исламское государство"* угрожает Испании очередными терактами
Армен ГАСПАРЯН: Ярослав Мудрый для Украины — классический оккупант
Это всё: парад в день независимости Украины примет глава Пентагона
Армен ГАСПАРЯН: Ярослав Мудрый для Украины — классический оккупант
Болгары на учениях отказались стрелять по мишеням, напоминающим русских солдат
Это всё: парад в день независимости Украины примет глава Пентагона
Почему нашему государству пора объявить войну офшорам
Рост цен и доходы россиян: главные задачи правительства — Никита МАСЛЕННИКОВ
Новый миропорядок: против России нет шансов — Владимир ГРОМОВ
Как Дональд Трамп внезапно полюбил кровавого маньяка
На Россию надвигается мощнейший холодный фронт
О чем говорили Путин и Паролин — ЭКСПЕРТЫ
Это всё: парад в день независимости Украины примет глава Пентагона
Это всё: парад в день независимости Украины примет глава Пентагона
Это всё: парад в день независимости Украины примет глава Пентагона