Автор Правда.Ру

Ежедневный комментарий ситуации на фондовом рынке - 23 октября 2003 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа
Продолжение коррекции на рынке вчера приняло чересчур драматичный характер – индекс РТС снизился на 4.1%, а ММВБ – на 4.8%. И хотя в стадии падения любые финансовые рынки показывают более интенсивную динамику, чем в период роста (покупки, как правило осуществляются осознанно и постепенно, в то время как в падении всегда присутствует элемент паники), все же падение рынка на почти 8% за 2 дня лишний раз подчеркивает невысокую ликвидность российского рынка и сильную его сегментированность – очевидно, что мелкие и средние инвесторы представляют в нем меньшинство. Поэтому действия крупных игроков в первую очередь приводят к убыткам именно небольших инвесторов.

В то же время, сегодня созданы хорошие предпосылки для реализации того сценария, о котором мы упоминали в последние дни. Падение котировок до тех уровней, когда Moody’s объявило о повышении рейтинга России, создает отличные возможности для покупки для новых групп инвесторов, прежде всего западных инвестиционных фондов. И даже полномасштабная атака на ЮКОС не является дестабилизирующим фактором, поскольку носит явно выраженный личностный характер: данные события вряд ли могут оказать негативное воздействие на производственную деятельность компании, которая не отличается излишней сложностью и чувствительностью технологического процессора. Сознательное же препятствование нормальной работе ЮКОСа со стороны высшего менеджмента также маловероятно – в противном случае генпрокуратуре может быть дан более серьезный повод для активных действий, да и вряд ли это выгодно какой-либо из сторон – власти или менеджменту – на фоне явного ведения переговоров о возможной продаже доли в компании западному инвестору. Таким образом, экономические последствия этого конфликта представляются минимальными.

Акции ЮКОСа вчера стали лидером падения дня, снизившись на 7.4%, за ними следовали бумаги Сибнефти (-6.3%). Между тем, дивидендная доходность акций Сибнефти приблизилась к 9% уровню, а ее рост с начала года отстает от индекса РТС на 40 п.п.(%). Мы полагаем, что в этих бумагах сосредоточена неплохая возможность для среднесрочной покупки.

Наименее всего вчера упали акции Сбербанка (-0.4%), что неудивительно, поскольку рост акций банка после повышения рейтинга компенсировал тот недостаток капитализации, который наблюдался в Сбербанке по сравнению с ростом фондовых индексов с июля этого года.

Мы полагаем, что сегодня коррекция должна завершиться – новая фундаментальная оценка российских бумаг с учетом снижения премии за риск после повышения рейтинга лежит выше текущих уровней, да и их привлекательность по сравнению с ценами трехдневной давности должна вернуть на рынок крупных портфельных инвесторов.

Встройте "Правду.Ру" в свой информационный поток, если хотите получать оперативные комментарии и новости:

Подпишитесь на наш канал в Яндекс.Дзен

Добавьте "Правду.Ру" в свои источники в Яндекс.Новости

Также будем рады вам в наших сообществах во ВКонтакте, Фейсбуке, Твиттере, Одноклассниках, Google+...

Комментарии
Украина готовится поклониться НАТО
CNN рассказала о забитых Путиным голах на ЧМ-2018
Пять вариантов: в США рассказали, что Россия может сделать с Украиной
Россию захлестнут протесты: народ восстает против пенсионной реформы
Шойгу рассказал, что будет в случае нападения на Крым
Физики подтвердили реальность жизни после смерти
Россию захлестнут протесты: народ восстает против пенсионной реформы
Физики подтвердили реальность жизни после смерти
Права человека всё: США вышли из главного совета ООН
Социологи: россияне хотят, чтобы Путин правил вечно
Кикабидзе рассказал, как ненавидел СССР и радовался его развалу
Кикабидзе рассказал, как ненавидел СССР и радовался его развалу
Почему Литва опять боится вторжения Путина
Матвиенко исключила возможность отсрочки пенсионной реформы
Россия вывела ударный флот против авианосцев США
Кремль честно рассказал об отношении Путина к пенсионной реформе
Кремль честно рассказал об отношении Путина к пенсионной реформе
Россию захлестнут протесты: народ восстает против пенсионной реформы
Как Саргсян продал Армению и что из этого вышло
Генсек Совета Европы спросит в Москве, когда будут деньги от России
Кикабидзе рассказал, как ненавидел СССР и радовался его развалу

Политолог, писатель, публицист, генеральный директор Центра политической информации Алексей Мухин считает, что хоть Россия и не футбольная страна, чемпионат мира нам очень нужен и важен по многим причинам. Прежде всего, Чемпионат мира по футболу - 2018 откроет глаза на Россию простым людям в других странах и поставит западных политиков на место.

Что России даст Чемпионат мира по футболу