Автор Правда.Ру

Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 21 мая 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа
Рыночная ситуация
Вчерашний день на рынке был отмечен появлением сильных покупок в ОФЗ, облигациях Газпрома и Москвы. По федеральному долгу ЦБ впервые более чем за месяц провел доразмещение (на очень крупную сумму — 10.8 млрд. руб.) на практически постоянных ценовых уровнях.

В московских долгах и Газпроме рост цен в дальнем сегменте составлял в среднем 1 фигуру, доходность Газпрома-3 опустилась до 9.19% (притом, что еще несколько дней назад достигался уровень 10%), Москвы-38 — до 8.67%. Позитивной была и динамика еврооблигаций РФ (цена поднялась с утренней 89 1/8 до более чем 90 1/2, доходность — 7.93%).

Мы отмечаем, что даже более важным фактором по сравнению с устойчивой ситуацией в Treasuries, высокими ценами нефти и некоторым ослаблением рублевого дефицита стало повышение агентством Standard&Poor's рейтинга Казахстана до инвестиционного (ВВВ-). Несмотря на отсутствие прямой связи, многие инвесторы все же восприняли эту новость как сигнал к покупке именно российских валютных долгов и параллельно с этим — рублевых активов.

Самый значительный ценовой рост пришелся именно на вторую часть торгов, непосредственно после новости о рейтинге. Даже если считать такую реакцию не слишком осмысленной, а надежды на то, что повышение рейтинга соседней страны с похожей структурой экспорта приближает и инвестиционной рейтинг для России — наивными, повышение цен, которое вызвал этот эпизод, может оказаться вполне устойчивым, учитывая глубину коррекции в рублевых бумагах и широкие спрэды в валютных.

По аукциону Волгоградской области мы считаем, что доходность 14% оправдывает довольно высокие кредитные риски эмитента, а current в 14.4% в некоторой степени компенсирует даже значительную дюрацию — выше 3 лет. Поэтому при более удачной организации займа и участии крупного инвестора в качестве стратегического участие мелких инвесторов и спрос могли бы быть существенно выше.

Новости [за 19-20 мая]
Цена отсечения на аукционе по размещению 5-летних облигаций Волгоградской области серии 26001 объемом 600 млн. руб. установлена равной 97.13% номинала, что соответствует доходности к погашению 14.0% годовых;

Ставка 1 купона облигаций ОАО "Таттелеком" (Казань) по итогам аукциона по размещению бумаг составила 12.5% годовых. Выпуск объемом 600 млн. руб. был размещен полностью;

18 мая инвесторы в рамках оферты по облигациям ООО "Вымпелком Финанс" объемом 3 млрд. руб. предъявили к выкупу 83.7% выпуска;

Компания "СУ-155 Капитал" в конце июня или июле планирует разместить 2 облигационный заем на сумму 2.5 млрд. руб. сроком обращения 3 года. Организатор — Альфа-Банк;

ИБГ "НИКойл" планирует выпустить 3-летние облигации на 2 млрд. руб. с полугодовым купоном;

ООО "Росхлебопродукт" приняло решение о выпуске облигаций 1 серии объемом 1 млрд. руб. сроком обращения 1 год;

ОАО "Московский кредитный банк" (МКБ) принял решение выпустить 2-летние облигации на 500 млн. руб. с квартальным купоном;

ОАО "Компания "Усть-Луга" намерена разместить 3-летний облигационный заем объемом 400 млн. руб.;

ОАО "МегаФон" планирует выпустить еврооблигации в текущем году;

Группа "Разгуляй" планирует разместить еврооблигации в объеме $125-200 млн. в конце текущего или начале следующего года.

Российские совладельцы ТНК-ВР намерены занять деньги путем выпуска бумаг, обеспеченных теми акциями британской нефтяной компании, которые они должны получить за свои внесенные в совместное предприятие активы;

По мнению организаторов размещения 2 серии облигаций АИЖК объемом 1.5 млрд. руб., ставка фиксированного купона на конкурсе 25 мая не превысит 11% годовых;

Вэб-инвест Банк выбран генеральным агентом займа Нижегородской области объемом 1 млрд. руб. сроком обращения 3 года;

Минфин зарегистрировал Условия эмиссии и обращения облигаций Республики Марий Эл 2004 г.;

18 мая зарегистрированы выпуски облигаций 1 серии ЗАО "Вулкан Финанс" (1 млрд. руб.), 2 серии ОАО Судоходная компания "Волжское пароходство" (500 млн. руб.) и 1 серии ОАО "Югтранзитсервис" (600 млн. руб.).

Не забывайте присоединяться к Pravda.Ru во ВКонтакте, Telegram, Одноклассниках, Google+, Facebook, Twitter. Установи "Правду.Ру" на главную страницу "Яндекса". Мы рады новым друзьям!

Скандально известной судье Краснодарского краевого суда Елене Хахалевой велено писать заявление об отставке, заявил в своем очередном видеообращении бывший судья Хостинского районного суда города Сочи Дмитрий Новиков.

СМИ сообщили об отставке «золотой судьи» Хахалевой

Скандально известной судье Краснодарского краевого суда Елене Хахалевой велено писать заявление об отставке, заявил в своем очередном видеообращении бывший судья Хостинского районного суда города Сочи Дмитрий Новиков.

СМИ сообщили об отставке «золотой судьи» Хахалевой

Скандально известной судье Краснодарского краевого суда Елене Хахалевой велено писать заявление об отставке, заявил в своем очередном видеообращении бывший судья Хостинского районного суда города Сочи Дмитрий Новиков.

СМИ сообщили об отставке «золотой судьи» Хахалевой
Комментарии
Иисус Христос - отец двух малышей
Эксперт разгадал загадку "небывалого товарооборота" Украины и США
Папа Римский: за педофилию среди священников Церковь взялась слишком поздно
Еще одна учительница сядет за секс с учениками. Пожизненно
Мадрид в бешенстве: Барселона разыгрывает крымский сценарий
ГД не поддержала предложение отбирать мандаты у депутатов за прогулы
Три типа матерщинников: кто по-настоящему опасен?
Тайный план США по спасению империи
Выбор всегда есть: немцы хотят заменить Меркель Путиным
"Выкорчевать заразу": Каспаров поставил России условие
Прозрение Майдана: мы убили Украину, нужно уезжать
80 млн долларов на "войну": как раскручивают "майдан" в России
Выбор всегда есть: немцы хотят заменить Меркель Путиным
Необычная неделя: Голливуд против РФ, "Калашников" под прицелом
ГД не поддержала предложение отбирать мандаты у депутатов за прогулы
Российский "Триумф" в армии НАТО
Десять российских партий объединились в блок "Третья сила"
Эксперт рассказал, зачем России "Третья сила"
Заброшенный бронетанковый ремонтный завод в Уссурийске
Российский робот-хирург обставил американский аналог
Кто поставил истуканов: ученые разгадали тайну острова Пасхи