Ежедневный комментарий ситуации на фондовом рынке - 12 марта 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа
Российские акции вчера продолжили снижение по всему фронту рынка, и единственной акцией, отметившейся значительным ростом, стал представитель далеко не высшего эшелона — бумаги ОАО "Иркут" - в преддверии предстоящего IPO компании.

Что же касается "фишек", то выросших бумаг среди них накануне не было, а наименьшее снижение показали "префы" Сбербанка и акции Сургутнефтегаза (соответственно -1.14% и -0.84% в РТС), а также "префы" Ростелекома (-0.3%). В условиях приближения дат закрытия реестра у большинства наиболее перспективных с точки зрения дивидендной доходности эмитентов нет ничего удивительного в том, что даже на фоне общей тенденции к снижению "префы" к нему наиболее устойчивы. С другой стороны, акции Сбербанка, на наш взгляд, также должны чувствовать себя "лучше рынка" в период его снижения, что связано с низкой коррелированностью их с нефтяным сектором. Вчера же Сбербанк сообщил о том, что его прибыль в 4 квартале 2003 года значительно выросла по отношению к соответствующему периоду 2002 года, однако это выглядит вполне очевидным фактом, учитывая тот рост, который к концу году наметился на долговых рынках и рынке акций. Ожидаемая дивидендная доходность "префов" Сбербанка сегодня составляет около 2% (что с учетом предполагаемой даты выплаты в середине года эквивалентно 6-7% годовых), и именно привилегированные акции поддерживают котировки обыкновенных.

Сильное давление на российский рынок оказывает и падение американских фондовых индексов, хотя оно технически вполне оправданно, и некоторое ухудшение рублевой ликвидности, а также укрепление доллара на мировых рынках. В последние недели мы не раз наблюдали связь между динамикой российских и американских рынков, а начало коррекции российских акций совпало с резким укреплением доллара против евро. О. Вьюгин не раз отмечал краткосрочность капиталов, инвестируемых сегодня на финансовых рынках России, поэтому данная связь выглядит вполне оправданной.

Заметим, что и техническая картина индекса РТС уже давно предупреждала о возможной коррекции, которая может оказаться достаточно глубокой. Однако, осознавая ее неизбежность, мы не склонны считать, что она будет очень резкой и что вчера мы видели ее начало. На наш взгляд, действительному началу нисходящей волны должны предшествовать 3-4 дня разнонаправленных колебаний индексов, и сегодня российские акции вполне могут компенсировать часть вчерашнего падения. Однако открывать длинные позиции с прицелом даже на следующую неделю, не говоря уже о месяце, слишком рискованно, поскольку смена направленности рыночного движения предполагает и сокращение торговых горизонтов.

Представленная Вашему вниманию информация предназначена исключительно для ознакомления. Настоящий комментарий не содержит никаких рекомендаций по купле или продаже ценных бумаг. Росбанк оставляет за собой право изменить представленные данные без предварительного уведомления и не несет ответственности за достоверность источников, использованных при подготовке настоящего материала.

РОСБАНК

Встройте "Правду.Ру" в свой информационный поток, если хотите получать оперативные комментарии и новости:

Подпишитесь на наш канал в Яндекс.Дзен

Добавьте "Правду.Ру" в свои источники в Яндекс.Новости

Также будем рады вам в наших сообществах во ВКонтакте, Фейсбуке, Твиттере, Одноклассниках, Google+...

США обещают Турции: "одними помидорами она не отделается". Возможно прекращение участия Турции в программе по льготному импорту товаров из развивающихся стран.

Турция сдалась России. Сдастся ли США?

В США завершились военные учения - армия отрабатывала войну с российскими войсками. Раньше войска США всерьез учились уничтожать авиацию, флот и города России.

Уничтожить всех: США всерьез готовятся к войне с Россией
Комментарии
В провинциальном поселке разрешили общероссийский гей-парад
Мигрант убил провинциалку за голубые глаза сына
Украина мечтает о том, что сделает с Крымом после войны с Россией
В провинциальном поселке разрешили общероссийский гей-парад
Обвинят Россию: Украина готовит радиационную атаку на Донбасс
Украина мечтает о том, что сделает с Крымом после войны с Россией
В провинциальном поселке разрешили общероссийский гей-парад
Где спецназ? Моряки захваченного Украиной танкера ждут штурма
Где спецназ? Моряки захваченного Украиной танкера ждут штурма
В провинциальном поселке разрешили общероссийский гей-парад
На Западе рассказали о готовности России "показать мощь" на границе Израиля и Сирии
ИноСМИ: русские скорее сожгут Россию, чем дадут ее завоевать
Израиль - игрок и центр ближневосточных конфликтов
На Западе рассказали о готовности России "показать мощь" на границе Израиля и Сирии
Где спецназ? Моряки захваченного Украиной танкера ждут штурма
Уничтожить всех: США всерьез готовятся к войне с Россией
Мигрант убил провинциалку за голубые глаза сына
Где спецназ? Моряки захваченного Украиной танкера ждут штурма
Украина мечтает о том, что сделает с Крымом после войны с Россией
На встрече правительства предложено селить детей-сирот на чердаках
ИноСМИ: русские скорее сожгут Россию, чем дадут ее завоевать

Ближний Восток тысячелетиями был и остается сейчас одной из главных горячих точек планеты. Ситуация обострилась после создания еврейского государства, а в последнее время благодаря западному вмешательству заполыхал почти весь большой Ближний Восток. Но в центре событий по-прежнему остается Израиль, где пока сохраняется относительное спокойствие.

Израиль - игрок и центр ближневосточных конфликтов