Китайские независимые НПЗ получили допквоты на импорт нефти

Власти КНР предоставили независимым нефтеперерабатывающим заводам (их ещё называют "чайниками") дополнительные квоты на импорт сырой нефти, чтобы позволить им продолжать производство топлива на официально установленных уровнях.

Фото: Wikipedia by Rickmaj, https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/

Нефтеперерабатывающий завод

Это помогает Китаю справляться с последствиями сбоев в поставках из Персидского залива, говорится в материале агентства Bloomberg.

Со стороны китайских властей это уступка, которая направлена на поддержание высокого уровня производства топлива и укрепление внутренней энергетической безопасности.

Однако она не поддержит прибыльность заводов, которые серьёзно страдают от роста цен на сырую нефть и действия американских исключений (лицензий), расширивших доступ к подсанкционным поставкам.

На прошлой неделе "чайникам" было предписано сохранять стабильный выпуск топлива на уровне 2025 года, даже если им придётся работать в убыток.

Эти меры подчеркивают стремление Пекина обеспечить наджность поставок топлива даже ценой серьёзного давления на независимых переработчиков. Этот сектор обеспечивает около пятой части общих мощностей по переработке в Китае. Однако сам же давно давно страдает от переизбытка этих самых мощностей.

Чтобы справиться с ухудшающейся маржинальностью, "чайники" активно закупают нефть из Ирана, России и Венесуэлы, пользуясь низкими ценами, которые недоступны крупным государственным игрокам, не желающим связываться с американскими ограничениями.

Предоставление дополнительных квот должно помочь обеспечивать поступление этих поставок, считает основатель консалтинговой компании GL Consulting Ляо На.

"Пекин хочет полностью использовать импортный потенциал частных НПЗ, чтобы создать буфер для китайских поставок нефти во время этого кризиса", — говорит Ляо.

Однако ценовое преимущество исчезает. Американские исключения из санкций против иранской и российской нефти сократили дисконты, которые ранее поддерживали маржу. Некоторые сорта нефти сейчас торгуются с премией к Brent.

Внутренние цены на топливо также оказались под давлением: недавно правительство провело меньшее, чем ожидалось, повышение цен, чтобы защитить потребителей.

Согласно условию предоставления дополнительных квот, "чайникам" было предписано поддерживать текущую загрузку мощностей как минимум в течение месяца даже после открытия Ормузского пролива.

Точные объёмы будут различаться в зависимости от завода и от уже полученного количества нефти.

Теоретически дополнительные квоты это хорошая новость, позволяющая частным НПЗ работать с большей гибкостью и не допускать падения производства, отмечается в аналитической записке Energy Aspects.

На практике же многие по-прежнему не решаются увеличивать загрузку из-за слабой маржи, полагаясь на подсанкционные баррели, уже находящиеся в бондовых резервуарах, как на основной источник дополнительной нефти, добавляют аналитики.

Тем не менее, если "чайники" смогут найти доступные грузы, квоты позволят им нарастить продажи и потенциально заполнить нишу, оставленную государственными переработчиками, считает глава отдела исследований энергетики Китая в Оксфордском институте энергетических исследований Микал Мейдан.

"У них может снизиться маржа из-за более высокой стоимости сырья, но они всё равно получат долю рынка и политические "очки". Они выполняют свою функцию как поставщик последней инстанции", — считает Мейдан.